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中小板三季报净利累计同比为7.1%，较中报继续回落。18Q3/18Q2/18Q1中小板归属母公司净利润累计同比为7.1%/13.5%/18.1%，剔除券商后归母净利累计同比为8.3%/14.6%/19.3%，净利同比增速较中报下滑。进一步看中小板指数的情况，归母净利润累计同比为12.1%/19.2%/14.1%，剔除券商后中小板指归母累计净利同比为27.5%/37.1%/25.1%。三季报预告显示中小板净利同比为13.0%，三季报实际值略低于预告值。中小板盈利回升始于16年中，归母净利累计同比从16Q2的12.4%最高升至16Q4的30.6%，2017年仍保持高增长，全年净利同比为19.0%。但是，进入2018年后业绩快速回落，这既源于主营业务增速放缓，也源于非主营项目开支增多。18Q3/18Q2/18Q1中小板营收同比为19.1%/21.3%/24.3%，营业成本同比22.0%/24.4%/27.1%，收入增速放缓是业绩下滑主因。此外，18Q3中小板研发费用/资产减值损失为767/377亿元，占归母净利润的34%/14%，较17Q3增加43%/64%，这也拖累业绩增长。18Q3/18Q2/18Q1中小板财务费用+销售费用累计同比为24.5%/26.1%/36.4%，而管理费用+研发费用（可比口径）为25.9%/19.1%/21.5%，在经济增速放缓背景下企业各项成本开支增速应随之放缓，但企业管理费用+研发费用仍在增长，这说明研发支出大增不仅仅源于会计标准调整，还源于企业研发意愿增强。18Q3/18Q2/18Q1中小板ROE（TTM）为9.4%/9.6%/9.1%，仍低于2010年以来均值9.7%。根据杜邦公式拆解，18Q3/18Q2/18Q1中小板净利率为7.4%/7.5%/7.2%，资产周转率为0.509/0.534/0.525次，资产负债率为60.0%/58.1%/57.3%，ROE回落源于净利润率和资产周转率回落。结合历史数据和自下而上分析，我们推算18年中小板净利同比为5%，对应ROE为8.6%。

这里有一个背景故事，需要提一下，也是他们聪明的地方。他们一直在关注各个曾经写过自己所在的产业内容的媒体人。比如针对《纽约时报》，他们一直关注的是一个叫Ron Lieber的记者。从他们的长期调研看来，Ron Lieber是个会写大通银行CEO这个故事的人，但他却没报道这个故事。

钟伟：人们对货币政策的传导机制是否顺畅有所担心。2018年全年，在货币市场流动性适度充裕的背景下，广义货币和社融规模的增速低迷，银行信贷重新开始扮演绝对主角。同时，直接融资体系也苦乐不均，国债利率债全年稳中向好，而信用债却问题重重，A股市场的表现更是增加了金融维稳的难度。上述在2018年没有得到解决的痼疾，是否会在2019年影响适度宽松货币政策的实际效果？

2018年10月，自如公司管家告知丁某龙房屋检测结果不合格。在与自如公司协商未果后，丁某龙将后者诉至法院，请求判令：解除房屋租赁合同，退还租金24540元、服务费3926元，诉讼费由自如公司负担。对于室内空气质量不合格导致租客身体不适的问题，自如公司认为，影响甲醛是否超标的因素有很多，家具、服装及食品中都含有甲醛成分，目前很难证明是房屋及房屋内的相关租赁物造成的，请求法院驳回原告诉求。

此外，深圳土地遗留问题也比较多。谢涤湘撰文称：“土地历史遗留问题是指，曾经省市区政府或各开发区管理部门批准但未办理合法用地手续的、未经各级政府审批、但已实际投入资金进行土地开发的土地。”深圳很早就意识到“地荒”问题，并开始探索新的发展路径。深圳市规划和自然资源局相关负责人告诉《中国新闻周刊》，“早在2011年，深圳就主动改革、大胆创新，在传统土地征收模式的基础上，提出了土地整备的新模式。”2012年，深圳在全国第一个成立了土地整备局，推进土地的二次开发利用。

两桶油总营收超27省GDP半数上榜公司“富可敌省”证券时报·数据宝统计，2019年A股上市公司实现总营收50.54万亿元，占全国GDP总量的半壁江山，同比增速9.54%，较前两年放缓。营收百强公司累计贡献了全部A股上市公司总营收的近六成。万亿营收俱乐部成员增至四家，中国平安首次跻身其中。