www.imomoe.net

8月21日，德国首次发行了零息票的30年期国债。如果投资者购买了100万欧元债券并持有到期，那么在持有期间没有任何利息收益，直到30年后收回100万欧元票面价值。在此之前，德国也发行了零息票国债，但期限只有10年。实际上，德国国债收益率已全部为负。8月19日，30年期德国国债到期收益率是-0.146%，而10年期收益率更是只有-0.652%。全球市场上负收益率债券的规模已超过16万亿美元，意味着近30%的债券的收益率是负的。从今年6月开始，市场上还出现了负收益率垃圾债。

对于全世界来说，正确的选择是：充分利用一切机遇，合作应对一切挑战。自4月13日起，海南全岛建设自由贸易试验区和自由贸易港走进世界视野。这是彰显中国扩大对外开放、积极推动经济全球化决心的最新重大举措。对于中国自身而言，在改革开放40周年之际，主动大幅度扩大开放，既有利于推动经济全球化，也标志着中国“第二次革命”（改革开放）再度出发，“以开放促改革”。让我们回顾中共十八届三中全会《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》，其第七章“构建开放型经济新体制”明确宣示了“以开放促改革”的思路——

中原地产首席分析师张大伟表示，虽然销售业绩较好的房企依然会集中拿地“存粮”，且预计一二线热点城市的土地市场成交依然活跃，但从三季度情况看，房企拿地意愿比上半年明显减弱。资金与扩张的权衡受资金普遍趋紧影响，即便是龙头房企，在土地市场上也不得不谨慎行事。

责任编辑：张岩摩根士丹利的首席美国股票策略师Mike Wilson曾预计2018年走向熊市，颇有先见之明。他在最近发给客户的报告中称，虽然对股市已不那么悲观，但希望逢低买入的投资者应该意识到，苹果的营收警告和对美国制造业数据的下跌可能是新一轮负面消息的开始。

“微软账户保卫服务”最早于2018年8月推出，其目的是“保护民主制度中关键的机构免受网络攻击”。此项服务的特殊之处在于，只有由微软挑选的用户才能参与。作为“捍卫卫民主计划”（Defending Democracy Program）的一部分，微软一直在跟踪包括俄罗斯在内的多个国家的黑客攻击企图。”

的确，世界经济增长放缓的主要原因来自美国以外的国家，这也解释了为什么许多主权债务市场的债券收益率远低于美国，有时甚至低于零。自去年10月以来，全球负收益债券的存量增加了一倍多，上周达到13万亿美元以上。这些超低收益率与当前联邦基金利率2.25%至2.50%的目标区间形成了鲜明对比，而且这种不一致的程度是前所未有的。早在2015年，全球有60%的主权债券收益率高于当时0.125%的美联储基金利率中位数，而现在只有6.8%的主权债券收益率高于2.375%的中位数。如果不考虑10年期以上的美债收益率，这一数字还将进一步降至1.2%。一般来说，除非美国通胀和经济增长明显异常，不然这种情况不会出现。